Laiveko.ru

Медицина и здоровье
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Платина смотрит в водородное будущее — 1

Платина смотрит в водородное будущее — 1

В инвестиционном кейсе платины не хватает мощного технологического импульса, подобному тому, который испытал палладий в 2015 г в результате Дизельгейта. Этот скандал, в ходе которого выяснилось, что бензиновые двигатели экологичнее дизельных*, подорвал позиции платины в автомобильной промышленности, заложив основы ралли палладия. В результате цена палладия превысила цену платины в середине 2017 г., и с тех пор разрыв нарастает. Платина сейчас находится на уровне годовой давности, что, возможно не так плохо для большинства commodities, учитывая разверзшийся в этом году кризис, но хуже, чем показатели золота (+24%), палладия (+24%) и родия (+29%).

Вызванная пандемией коррекция заставила в этом году активизироваться ритейловых инвесторов, сметавших в марте-апреле платиновые слитки и монеты, но фундаментально низкая цена скорее негатив, подрывающий психологическое доверие к этому драгметаллу. В отличие от палладия, платина широко применяется в ювелирной отрасли, и на цену, кроме тенденций в автопроме, давит торможение покупок luxury в Китае, сначала из-за угрозы торговой войны с США, а в этом году — из-за пандемии. При этом предложение слабо чувствительно к низкой цене — производители ЮАР воздерживаются от серьезной остановки мощностей, так как высокие цены на сопутствующие палладий и родий обеспечивают им приемлемый уровень общей корзины металлов.

Остались ли у платины козыри? Ответ «да» пришел не от ювелирной отрасли, уклад которой остается неизменным в течение десятилетий, а от стремительно развивающегося автопрома, где коронавирус в основном лишь усилил тренд на экологизацию. И если в традиционных автомобилях платина постепенно теряет позиции, а в электромобилях платиноиды вообще не нужны, то в альтернативном типе — водородных автомобилях — у нее очень сильная заявка на лидерство. Катализаторы топливных элементов этих автомобилей, — как правило, речь о грузовиках и автобусах, — требуют вдвое большего объема платины, чем катализаторы дизельных автомобилей. Использование платины в топливных элементах водородных автомобилей может обеспечить драгметаллу тот самый технологический прорыв, который вернет металлу былую привлекательность.

БАЛАНС РЫНКА И ПРОГНОЗЫ ПО ЦЕНАМ

Пандемия COVID-19 оказала серьезное негативное влияние на рынок платины, ударив по ценам и спросу, но результаты I квартала 2020 г. показали, что чистый эффект оказался меньшим, чем первоначально ожидалось, что позволяет сделать более обнадеживающий прогноз на весь год, заявил Всемирный совет по инвестициям в платину (World Platinum Investment Council, WPIC). Сбой на плавильных предприятиях в Южной Африке, не связанный с пандемией, а также вызванные ею закрытия мощностей значительно сократили поставки металла на рынок. В результате поставки в январе-марте упали на 19% к предыдущему кварталу (до 1,77 млн унций), при падении спроса на 5% (до 1,65 млн унций), и на конец квартала на рынке был незначительный излишек в 124 тыс. унций. Поэтому годовой прогноз по состоянию рынка WPIC по сравнению с докризисным вариантом ухудшился незначительно: профицит составит 247 тыс. унций против ранее ожидавшихся 119 тыс. унций.

SFA Oxford оценивает баланс рынка платины более пессимистично, исходя из значительного превышения предложения над спросом, ожидая профицита 1,3 млн унций, исключая инвестиционные покупки. Такой значительный перекос спровоцирует коррекцию цены до $680 за унцию (на 15% ниже текущей цены).

Аналитики Bank of America, напротив, считают, что рынок платины будет дефицитным в 2020 г., так как локдаун в Южной Африке и восстановление производства автомобилей в Китае компенсируют вызванное пандемией падение спроса в автопроме и ювелирной отрасли.

По оценкам BofA, на рынке платины образуется дефицит более 300 тыс. унций, при снижении спроса на 15,6%, а предложения — на 17%. Исходя из этого, прогноз Bank of America предполагает, что средняя цена на платину в 2020 г. останется примерно на уровне прошлого года ($865 за унцию).

«Норникель», крупнейший производитель палладия, ожидает в 2020 г. баланса на рынке палладия и профицита платины в размере 500 тыс. унций (без учета инвестиционного спроса).

ПЕРЕБОИ В ДОБЫЧЕ И ПОСТАВКАХ

По оценке WPIC, поставки платины в 2020 г. сократятся на 13%, до 7,2 млн унций, что ниже среднего показателя за последние 5 лет. В том числе первичное производство упадет на 13% или 810 тыс. унций, а recycling — на 12% или 255 тыс. унций. Производство в Южной Африке упадет на 17%, до 3,65 млн унций, в то время как другие ведущие производители (Зимбабве, Северная Америка и Россия) сократят выпуск на 1-5%. Сокращение связано не только с действовавшим с конца марта по начало июня национальным локдауном из-за пандемии, но и с форс-мажором на мощностях крупнейшего производителя платины Amplats в Южной Африке, которая производит 78% мировой платины и 36% палладия.

В конце февраля основной блок комплекса рафинировочного завода Anglo American Platinum’s converter plant (ACP, Рустенбург, ЮАР) был поврежден в результате взрыва и закрыт, компания объявила форс-мажор и снизила прогноз на 500 тыс. унций платины и 300 тыс. унций палладия (до 3,1-3,6 млн унций платиноидов). Закрытие ACP, ключевого элемента процесса переработки концентрата, привело к накоплению запасов незавершенного производства, принадлежащего как Amplats, так и третьим сторонам, в том числе Зимбабве. Первоначально казалось, что на их переработку уйдет до двух лет, но вызванное COVID-19 закрытие рудников позволит Amplats управиться до конца года.

Глубокое влияние на горнодобывающую промышленность оказал локдаун в Южной Африке, отмечает BofA. Совет по полезным ископаемым ЮАР (Minerals Council) ожидает, что восстановление производства и цепочки поставок до предшествующих пандемии уровней потребует времени. Пока в подземных рудниках задействовано только 50% штатной численности горняков. Еще один производитель, Implats, ожидает, что в мае-июне южноафриканские активы будут загружены на 30-40% от плана. Компании Sibanye-Stillwater и RBPlat отозвали производственные прогнозы. BofA считает, что в целом по стране в мае и июне объем производства не превысит половину от обычного уровня.

Между тем, по оценке Renaissance Capital, сокращение мощностей недостаточно для того, чтобы компенсировать рухнувший спрос. Из-за локдауна в Южной Африке поставки платиноидов снизятся на 10% в 2020 году, считает инвестбанк, в то время как чистый спрос обвалится на 28%. Основным фактором этого станет 30%-ный спад потребления в автопроме, обусловленный переходом к стратегии экономии. В итоге, не только на рынке платины, но и на рынках палладия и родия образуется излишек. «В то время как национальный локдаун в ЮАР был ответной мерой со стороны предложения и способствовал закрытию мощностей, мы полагаем, что ухудшение основ спроса может вывести платиноиды в зону профицита с маловероятным восстановлением в краткосрочной перспективе. Мы не считаем, что высокие цены на платиноиды являются устойчивыми», — говорится в обзоре инвестбанка.

«Норникель» также констатирует, что сокращение производства в Южной Африке пока неадекватно снижению цен на платину, так как цены на палладий и родий, просевшие гораздо меньше, позволяют поддерживать стоимость совокупной корзины платиноидов на уровне значительно выше издержек. Сам «Норникель» в этом году сократит производство платиноидов на 7,5%, до 2,7 млн унций, что связано с плановым сокращением запасов богатого этими драгметаллами сырья, а не с пандемией, которая не сказалась серьезно ни на производственном процессе, ни на отгрузках металла клиентам.

Но влияние пандемии на производственный процесс в ЮАР продолжится даже после того, как вирус сойдет на нет. В Южной Африке во время пандемии приняты новые правила при добыче полезных ископаемых, отмечает Johnson Matthey. Эта норма, помимо требований по экипировке и мероприятий по дезинфекции, обязывает горняков держаться на расстоянии 1-2 метров друг от друга. С учетом узости подземных проходок рудников ограничатся производственные показатели. Это станет одной из причин того, что выпуск платиноидов в Южной Африке, по оценкам Johnson Matthey, в этом году сократится по меньшей мере на 20%.

На эту же возможность указывает «Норникель»: «поставки из Южной Африки могут восстанавливаться медленнее, чем ожидается, так как социальное дистанцирование может значительно повлиять на операционную деятельность, в итоге снизив излишек платины на рынке».

ВТОРИЧНОЕ ПРОИЗВОДСТВО И ЛОГИСТИКА

Меры, направленные на предотвращение распространения COVID-19, сильно отразились на транспортировке платиноидов, которая, как правило, осуществляется авиарейсами. Произошедшее в марте и апреле резкое снижение числа рейсов, даже грузовых, привело к перебоям в цепочке поставок драгоценных металлов из Южной Африки в Северное полушарие, а также из торговых хабов, таких как Лондон и Цюрих, в Азию, отмечает Johnson Matthey. Вследствие этого в марте — начале апреля восстанавливающиеся от первой волны COVID-19 азиатские страны столкнулись с нехваткой платиноидов, так как поставки из ЮАР, Северной Америки и Европы были парализованы. Это помогло поддержать цены на палладий и родий, но на цену платины повлияло в меньшей степени, несмотря на образовавшийся в это время на рынке дефицит этого металла в слитках, которые активно покупали инвесторы, промышленники и ювелиры Японии и Китая.

Сбои в логистике повлияли и на объемы производства платины из вторичных источников (recycling), благодаря которым удовлетворяется примерно 25% мирового спроса на этот металл. Ключевыми источниками вторичной платины являются отработанные нейтрализаторы выхлопных газов и ювелирный лом. Резкий спад сбора лома автокатализаторов, который объясняется отказами автовладельцев от покупки новых машин, стал еще одним фактором сокращения производства платины из вторсырья. На вторичном рынке образуется избыток подержанных автомобилей, которые владельцы будут продавать в сектор каршеринга, пытаясь избежать банкротств. Повышенный спрос на вторичные автомобили чреват сокращением объемов вторичной переработки палладия и платины из отработанных катализаторов, отмечает «Норникель». Компания ожидает падения объемов recycling платиноидов в этом году в диапазоне от 5 до 15% к 2019 г., в зависимости от темпов возможных программ утилизации старых автомобилей (cash-for-clunkers).

WPIC прогнозирует падение recycling в этом году на 7%, до 1,51 млн унций. Фактор кризисных задержек trade-in будет частично компенсирован переработкой накопившихся запасов лома, а в 2021 г. переработка вернется на привычные уровни. Johnson Matthey считает, что в целом экономический смысл активности в этом сегменте поддерживают высокие цены на платиноиды, хотя они же препятствуют тому, чтобы дилеры и сборщики лома могли свободно финансировать закупки.

СПРОС В ЮВЕЛИРНОЙ ОТРАСЛИ И ИНВЕСТИЦИОННЫЙ СПРОС

Как и для палладия, ключевым для платины является спрос со стороны автопрома — на него, по данным Metal Focus, пришлось 34% всего потребления в 2019 г. Более 80% потребляемого в автопроме металла используется для производства нейтрализаторов выхлопных газов дизельных автомобилей. В других отраслях промышленности потребляется 26% платины; в первую очередь, драгметалл востребован в химической отрасли, электронике, производстве стекловолокна и оптического стекла. В ювелирной отрасли применяется 25% мирового предложения платины, на инвестиционный спрос приходится 15%. Форма инвестиций в физический металл варьируется от монет и мерных слитков до инвестиций в физическую платину биржевых фондов (ETF), которые накопили существенные запасы стандартных слитков.

WPIC ожидает, что глобальный спрос на платину в этом году снизится на 18%, до 6,95 млн унций, отражая падение продаж автомобилей и ювелирных изделий, а также слабый инвестиционный спрос. Спад спроса в ювелирной отрасли составит 15%, в промышленности — 5%, инвестиционный спрос упадет на 52%.

Ювелирная отрасль переживет в этом году падение, так как адаптирует свою бизнес-модель к закрытию магазинов и более осторожному поведению потребителей, пишет WPIC. В частности, в Китае в этом году спрос на ювелирные изделия упадет на 20%, в Индии — на 17%, до самого низкого уровня с 2016 г. Замедление экономики и снижение располагаемых доходов будут продолжать негативно влиять на расходы потребителей на ювелирные изделия, которые являются дискреционными товарами и даже после полного открытия ритейла восстановятся последними. Покупатели, как показывают исследования, стремятся отложить дорогие и несущественные покупки как минимум до августа-сентября. Несмотря на то, что ведущие ювелирные бренды из-за опасений эскалации торговой войны США — Китай в конце 2019 г. располагали в целом весьма незначительными запасами, для восстановления уровня их закупок потребуется значительное время.

Читать еще:  Лечение тахикардии с помощью ароматерапии

Потребительский спрос на платину в Китае в январе-апреле был исключительно слабым, что связано с закрытием ритейла, низкой активностью после открытия магазинов в феврале-марте и нежеланием тратить на luxury, констатирует Johnson Matthey. Последствия будут сказываться еще долго, так как низкие темпы экономического роста и слабый спрос на ювелирные изделия приведут к банкротствам ряда игроков, чьи запасы попадут на рынок и сократят необходимость в закупках нового металла.

Из позитивных для платины тенденций стоит обратить внимание на наметившийся переход потребителей от изделий из белого золота на платиновые, так как этот металл по-прежнему стоит значительно дешевле золота. Есть также надежды на нормализацию спроса в IV квартале, в частности в Индии, с приближением праздников и свадебного сезона.

Светлым пятном для платины является сегмент слитков и монет (является частью инвестиционного спроса), он будет единственным, где в 2020 г. ожидается рост. По расчетам WPIC, спрос здесь вырастет на 115% (на 324 тыс. унций) из-за тяги инвесторов к традиционным активам на фоне роста глобальных рисков. В марте платиновые слитки и монеты продавались наивысшими темпами за 5 лет. Интерес ритейловых инвесторов подстегнул выпуск новых платиновых монет в Южной Африке. В I квартале спрос на слитки и монеты вырос в 4 раза, в основном за счет Японии, где инвесторы только в марте приобрели почти 200 тыс. унций платины в слитках, и Китая, где продажи слитков на Шанхайской бирже составили рекордные 340 тыс. унций. Кроме частных инвесторов, активизировали покупки промышленные потребители и ювелиры, которые воспользовались коррекцией цены платины в марте. Из-за резкого всплеска спроса даже образовался дефицит запасов слитков в традиционных европейских хабах, что способствовало росту ставок лизинга более чем на 10% в конце марта-апреле.

«Низкая цена на платину в марте предоставила возможность для покупки, но опасения относительно глобального риска и огромного негативного финансового воздействия пандемии COVID-19, вероятно, продолжат давить на спрос на драгоценные металлы, включая платину», — говорит Тревор Реймонд (Trevor Raymond), директор по исследованиям WPIC.

Если в моменте коррекция цены позитивно отразилась на спросе, то долгосрочно это скорее негативный фактор. «Психологически доверие потребителей к платине было подорвано, когда цена на платину впервые за несколько десятилетий упала ниже уровня золота и остается там», — отмечает в своем обзоре «Норникель».

В отличие от покупок частных инвесторов, общий инвестиционный спрос со стороны ETFs прогнозируется на нулевом уровне в 2020 г., так как чистые продажи в платиновых ETF в I квартале 2020 г. будут компенсированы аналогичным увеличением запасов ETF в течение оставшегося года. Волатильность рынка, вероятно, заставит инвесторов быть более осторожными, считает WPIC. Повторится картина предыдущих нескольких лет, когда спрос со стороны розничных покупателей нивелировался падением инвестиций в платиновые ETF.

Платина (Pt)

2019 год: формирование дефицита на рынке на фоне высокого инвестиционного спроса, который полностью компенсировал снизившееся потребление в автомобильной, ювелирной, стекольной промышленности и в других отраслях.

После значительного снижения в конце 2018 года цена платины в 2019 году отличалась стабильностью и изменялась в первом полугодии лишь в диапазоне 780–920 долл. США / тр. унцию. Во втором полугодии котировки росли на фоне восстановления инвестиционного спроса, что отразилось на притоке платины в размере 31 тонны. К концу года цена составила 971 долл. США / тр. унцию.

В отчетный период цена на платину изменялась во взаимосвязи с ценой на золото, что говорит о ее значимой зависимости от макроэкономических факторов, которые в 2019 году были в целом позитивными для драгоценных металлов. Решение о приостановке повышения учетных ставок, принятое ФРС США, и последующее ослабление доллара положительно сказались на ценах на драгоценные металлы. При этом инфляционные ожидания по сравнению с 2018 годом были высокими, что увеличивало интерес инвесторов к драгоценным металлам в качестве защитного актива.

В течение года платина торговалась на 40% дешевле золота. В апреле — мае отставание котировок платины от золота снизилось до 30% на фоне восстановления инвестиционного спроса на платину и роста нетто-длинных спекулятивных позиций на бирже NYMEX. Затем вследствие снижения цены в конце первого полугодия и спекулятивной составляющей спред снова вернулся к значениям в 40%.

Среди ключевых фундаментальных факторов необходимо отметить сокращение потребления платины в автомобильной промышленности, вызванное падением доли дизельных пассажирских автомобилей на ключевых рынках (в первую очередь Западной Европы), а также отсутствие ожидаемого восстановления ювелирного спроса в КНР из-за угрозы торговой войны с США и слабую чувствительность первичного производства металла к низким ценовым уровням.

Среднегодовая цена платины в 2019 году составила 863 долл. США / тр. унцию (минимальный за последние 15 лет уровень), что на 2% ниже, чем в 2018 году.

Среднегодовые цены на платину долл. США / тр. ун.

'14'15'16'17'18'19
1 3851 053989949880863

Источник: LBMA Platinum price

Баланс рынка

Рынок платины в 2019 году перешел в состояние дефицита: производство металла было выше, чем его потребление, однако инвестиционный спрос в значительной степени абсорбировал образовавшийся избыток металла.

Баланс рынка платины т

Баланс производства и потребления18
Инвестиционный спрос42
Высвобождение накопленных запасов производства горных компаний3
Баланс спроса и предложения–22

Потребление

Промышленное потребление платины в 2019 году снизилось на 6 тонн по сравнению с предыдущим годом, до 243 тонн.

Автомобильная промышленность — основная сфера применения платины. Более 80% потребляемого в этой отрасли металла используется для производства нейтрализаторов выхлопных газов дизельных автомобилей.

В 2019 году потребление платины в автомобильном секторе показало незначительное снижение тонны по отношению к 2018 году), что связано в первую очередь с сокращением доли дизельных автомобилей на ключевом для автомобилей с этим типом топлива рынке — европейском. Доля дизельных автомобилей на рынке Европы (27 стран) сократилась за год с 36 до 31% (минимальное значение с 2000 года).

Дизельные двигатели уступают место в основном бензиновым, а в сегменте более дорогих автомобилей — гибридным, которые совмещают бензиновый и электрический приводы. Снижение потребления в пассажирском автотранспорте было частично компенсировано ростом производства грузовых автомобилей, в каталитических системах которых платина сохраняет ключевое значение.

Ювелирная промышленность — вторая по значимости отрасль применения платины: на нее приходится 1/3 потребления. В 2019 году использование платины в данной отрасли сокращалось , развивая тенденцию, продолжающуюся уже несколько лет. Причиной этого в первую очередь служит снижение продаж ювелирных изделий в КНР, вызванное переключением потребителей на другие формы инвестирования и падением спроса на предметы роскоши на фоне опасений относительно устойчивости темпов роста экономики страны. Ювелирные украшения из платины испытывают на этом рынке возросшую конкуренцию со стороны изделий из золота. На других крупных рынках (Индии, Японии, США и Европы) продажи платиновых украшений выросли.

Химическая промышленность

В 2019 году потребление первичной платины для производства промышленных катализаторов химических процессов уменьшилось на 1,5 тонны в результате снижения нефтепереработки и понижательной динамики цены на нефть.

Стекольная промышленность

Платина используется для производства стекловолокна и оптического стекла. Спрос на металл в данной отрасли в 2019 году снизился после нескольких лет непрерывного увеличения.

Потребление платины в электронной промышленности показало небольшое снижение

Инвестиции

Платина широко используется в качестве инструмента для инвестиций. Форма инвестиций в физический металл может варьироваться от монет и мерных слитков до инвестиций в физическую платину биржевых фондов (ETF), которые накопили существенные запасы ее в форме стандартных слитков. В 2018 году спрос со стороны розничных покупателей на платиновые слитки несколько увеличился (9 тонн), что объясняется низкими ценовыми уровнями и ожиданиями роста цен. По итогам года уровень инвестиций в платиновые ETF снизился на 7 тонн, до 76 тонн.

Производство

Мировое производство первичной аффинированной платины в 2019 году снизилось по сравнению с 2018 годом на 2 тонны, до 189 тонн.

В ЮАР, ключевой стране — производителе платины, за отчетный период производство снизилось на 2 тонны. В Российской Федерации зафиксировано невысокое увеличение выпуска металла (+0,3 тонны). Добыча на аллювиальных месторождениях на Дальнем Востоке продолжила сокращаться в связи с истощением минерально-сырьевой базы. Негативный тренд был компенсирован ростом производства «Норникеля».

В прочих регионах выпуск платины не претерпел значимых изменений.

Ключевыми источниками вторичной платины являются отработанные нейтрализаторы выхлопных газов и ювелирные ломы. В 2019 году производство из вторсырья увеличилось на 6 тонн, до 71 тонны. Тем не менее рост вторичной переработки сдерживался сложностями в обращении с новыми типами дизельных катализаторов с основой из карбида кремния. Поскольку этот материал тугоплавкий, он может вывести из строя не приспособленные для работы с ним печи. Переработчикам приходится проводить сортировку катализаторов и отдельно перерабатывать материал с повышенным содержанием кремния, что требует дополнительного времени и ресурсов.

Источниками предложения платины из ранее накопленных запасов на рынке являются торговые компании, финансовые организации и сверхнормативные запасы потребителей, однако движение этих запасов непрозрачно.

Золото или платина — куда лучше инвестировать

Драгоценные металлы привлекают внимание людей с момента обнаружения, служат средством преумножения богатства. При выборе металла для приобретения учитываются текущая стоимость, спрос, возможная доходность. Многие предпочитают золото или платину: инвестиции в эти металлы — один из способов надежного вложения средств на длительный период.

Золото

Инвестиции в драгоценный металлы давно служат средством преумножения богатства.

Драгоценные металлы — это выгодно

Драгоценные металлы всегда являлись предметом вожделений, пользовались спросом. Из них делают монеты, драгоценности, слитки, применяют в промышленном производстве. Сложно найти другие предметы, которые бы тысячелетиями, веками ценились так же, сохраняли притягательность как источник богатства.

Цена на золото за 4 последних года возросла в 4 раза, в 2020 г. — на 49%. Профессиональные инвесторы при формировании инвестиционного портфеля всегда приобретают его в физической форме либо в виде обезличенных металлического счета, фьючерсных контрактов.

Цены на платину в 2020 г. возросли на 27%, хотя в течение года наблюдались падения, например в марте и сентябре. Металл используется при производстве высокоточного электронного оборудования, медицинской техники, ювелирных изделий и др. Спрос на него нестабилен. По мнению экспертов, в ближайшие годы потребность в платине будет возрастать.

Выгодны ли инвестиции в драгметаллы

Инвестиции в драгметаллы — сложный инструмент, т.к. стоимость постоянно колеблется. Даже в течение квартала могут наблюдаться скачки. В длительной перспективе ситуация выглядит более стабильной и прослеживается тенденция роста цен.

Спрос на платину зависит от развития промышленности. В кризисные периоды снижается, на подъеме увеличивается.

Спрос на золото сохраняется на высоком уровне т.к. оно активно используется в ювелирном производстве, служит для формирования резервов государств.

Выгодность вложений в драгметаллы заключается в защите денежных средств от обесценивания. Металлы отражают конъюнктуру рынка. В периоды экономической неустойчивости такие консервативные активы защищены от обесценивания.

Инвестирование в золото или платину: что лучше

На протяжении длительного периода золото подтверждает свою надежность. Инвестиции в него считаются самыми стабильными. Платина стала востребована с развитием современного высокотехнологичного производства. Цена на нее зависит от спроса производителей. Выбирая между данными металлами, следует учитывать различные факторы и тенденции развития экономики.

Инвестиции

При выборе драгоценного металла для инвестирования следует учитывать различные факторы.

Инфляция и валютные проблемы

Согласно исследованиям, проведенным экспертами Всемирного совета по золоту, 2/3 инвесторов из ведущих экономических держав (России, Германии, Китая, США и пр.) считают вложения в драгметаллы, особенно в золото, надежной защитой сбережений от инфляции и колебаний валютных курсов. Они способствуют получению долгосрочной прибыли.

Инфляционные процессы, обесценивающие денежную массу, не затрагивают физический металл, его стоимость повышается.

Раритет

Золото — редкий металл, несмотря на то, что присутствует на всех континентах. Для сравнения, ежечасно в мире изготавливается больше стали, чем добыто золота за период существования человечества.

Платина встречается на планете редко. В России и ЮАР добывается 99% всех мировых запасов. Объем ежегодной мировой добычи составляет 180-200 т.

Плотность

Платина и золото относятся к категории тяжелых металлов, плотность составляет соответственно 21,45 г/куб. см и 19,32 г/куб. см.

Чистота

Чистоту металлов отражает показатель, который называют проба. Добываемое золото содержит примеси в виде мельчайших частиц. Поэтому благородный метал подвергается специальным процедурам очистки. Самые чистые образцы имеют пробу 999. Такой уровень очистки применяется при изготовлении слитков и монет.

В ювелирных украшениях используется золото 585 пробы. Примеси других металлов придают изделиям прочность, защищают от деформации.

Платина изначально обладает высоким уровнем чистоты. Минимальная проба при добыче составляет 850. На некоторых шахтах содержание платины в металле составляет 99,95%.

Ликвидность

Под ликвидностью понимается ценность активов, возможность реализации в короткие сроки. Золото занимает второе место по ликвидности среди других активов. Оно практически равнозначно денежным средствам.

Платина обладает меньшей ликвидностью в связи со спецификой спроса на нее.

Ликвидность

У золота ликвидность больше, чем у платины.

Перспективы

Существующая политическая и финансовая неопределенность способствует повышению интереса к вложениям в драгметаллы. Золото добавляется к активам во всех видах, что поднимает его стоимость. Эксперты полагают, что рост цен сохранится на среднесрочную перспективу.

В перспективе потребность промышленного производства в платине будет увеличиваться. Стоимость металла будет подвержена небольшими колебаниям.

Спрос

Спрос на платину в автомобильной промышленности составляет 34% от общего объема, в производстве электроники — 26%, у ювелиров — 25%. На инвестиционные цели приходится 11%. Прогнозируется увеличение интереса к монетам и слиткам.

Спрос на золото у инвесторов составляет 25% от общего объема. Из-за высокой стойкости к агрессивным средам используется в химической, электронной, авиационной, космической промышленности (15-20%). На долю производства ювелирных изделий приходится 40-50%, создание медицинских изделий — 9-10%.

Инвестиционные цели

Инвестиции в драгоценные металлы имеют разный формат. Можно выделить 5 основных видов:

  1. Открытие обезличенного металлического счета в коммерческом банке. Учет движения металла (покупка, продажа) производится в граммах без указания индивидуальных признаков. Доход зависит от цены на металл и колебаний курса.
  2. Приобретение слитков. Классическая покупка драгметаллов в физической форме. Хранение требует аккуратности, т.к. повреждения уменьшают стоимость.
  3. Покупка монет. В цене учитывается не только стоимость металла, но и качество чеканки, тираж, оформление. Получение дохода возможно при увеличении стоимости драгметаллов не менее чем на 30%.
  4. Фьючерсные контракты. Финансовый инструмент, обеспечивающий доступ на мировой рынок драгметаллов.
  5. Приобретение акций компаний, занимающихся добычей. Доход получают в форме дивидендов.

Поставка

Цепочка поставок металлов включает 3 этапа:

  • добыча из недр, первичная переработка;
  • очистка от примесей на аффинажных заводах;
  • доставка до мест хранения.

Все поставки находятся под государственным контролем.

Цена на драгметаллы формируется под воздействием ряда факторов. Стоимость платины зависит от:

  • состояния экономики;
  • научных, технических достижений, влияющих на сферу применения;
  • стоимости палладия, т.к. металлы взаимозаменяемы в промышленности;
  • биржевых спекуляций.

Стоимость золота формируется в зависимости от:

  • стабильности экономики;
  • курса доллара;
  • политической ситуации в мире;
  • спроса на ювелирные изделия.

Объем торгов

Основной поток операций с золотом проходит через рынки в Лондоне и Цюрихе. Объем торгов на мировых рынках в 2019 г. составил около $ 120 млрд.

Объем операций на мировом рынке платины в 2019 г. — почти $ 2 млрд.

Производство

Платина применяется на высокотехнологичных производствах, в автомобильной промышленности.

Золото используется в химической, электронной, авиационной промышленности, при изготовлении медицинских изделий.

Доля рынка

На юге Африки добывается 90% мировых разведанных запасов платины, 9% приходится на Россию.

Основная добыча золота осуществляется в 10 странах мира. Лидирует Китай, его доля оставляет 12%, затем следует Австралия — 9,5%, Россия — 9%.

История

Самородное золото находили несколько тысяч лет назад. Основными центрами добычи были Египет, Испания, Индия, Казахстан, Китай. В XVI в. благородный металл обнаружен испанцами в Южной Америке, откуда его стали вывозить кораблями.

Платину открыли в XV в. На тяжелый, светлый, тугоплавкий металл обратили внимание при разработке золотых россыпей в Новой Гранаде. Первое научное описание сделано в 1741 г.

Самородное золото

Одним из основных центров добычи самородного золота был Египет.

Где купить или продать драгоценные металлы

Приобрести драгоценные металлы можно в банках в форме слитков, монет либо путем открытия обезличенного металлического счета. Продать можно там же.

Продажей украшений занимаются ювелирные магазины. Скупку изделий из драгметаллов осуществляют ломбарды.

Мнение экспертов

По мнению экспертов WPIC, сейчас лучшее время для приобретения платины. Представители организации отмечают, что инвесторы проявляют повышенный интерес к драгметаллам как активам, обеспечивающим сохранение сбережений. Прогнозируется рост цен на данный металл с учетом следующих факторов:

  • ограниченное предложение на рынке в связи с отсутствием инвестиций в разработку новых месторождений;
  • установление цены ниже чем на палладий, что может привести к увеличению закупок;
  • рост спроса на платиноиды в связи с ужесточением норм токсичности выхлопов у автомобилей.

Другие эксперты настроены менее оптимистично. Аналитики Bank of America и SFA Oxford полагают, что рост стоимости возможен через несколько лет в случае применения водородных двигателей. Перспективнее вложения в золото.

Дополнительная информация

Природные платиновые запасы распределены на планете неравномерно. Тон на рынке платины задает ЮАР. Сокращение или увеличение поставок влияет на формирование цены.

Многие мировые валюты имеют привязку к золоту, поэтому спрос на него будет сохраняться на высоком уровне.

Платина спасовала перед дефицитом чипов

Анна Королева
корреспондент Expert.ru
28 сентября 2021, 13:02

Цены на платину упали до минимума с 2021 года из-за дефицита полупроводников, который обернулся резким сокращением спроса на этот драгоценный металл.

Платина спасовала перед дефицитом чипов

Поднявшиеся в феврале 2021 года к отметке 1348,20 доллара — максимума с сентября 2014 года — цены на платину упали к новым минимумам текущего года — 892,6 доллара. В последние годы платина была аутсайдером среди драгметаллов, отставая от золота, серебра и палладия. В течение последних месяцев эти стойкие к воздействию высоких температур металлы «плавились» у инвесторов на глазах. Сейчас фьючерсы на платину делают попытки вернуться в район 1 тыс. долларов, но в ближайшее время, полагают эксперты, цены на драгметалл будут находиться под давлением.

Платина и палладий, как и нефть, торгуются на NYMEX. Соседство с энергоносителями объясняется ключевой ролью, которую металлы платиновой группы играют в нефтеперерабатывающем бизнесе, а также их применением в катализаторах автомобилей. Благодаря своей плотности и высокой температуре плавления платиноиды широко применяются в промышленности. Львиная доля их производства приходится на Южную Африку и Россию.

Металлы платиновой группы пострадали от фундаментальной проблемы — дефицита полупроводников, который неожиданно обернулся резким сокращением спроса на платиноиды, отмечает Investing.com. Дело в том, что автопроизводители в разгар пандемии стали отменять заказы на чипы, ожидая снижения спроса на новые автомобили. Однако они просчитались, причем дважды: во-первых, спрос на автомобили увеличился, а во-вторых, узкие места в цепочках поставок и проблемы у производителей полупроводников обернулись острой нехваткой чипов.

Бросившиеся заказывать чипы автопроизводители вдруг поняли, что оказались в самом конце очереди в условиях дефицита поставок. В итоге, например, General Motors в начале сентября приостановила выпуск автомобилей на большинстве своих заводов в Северной Америке. Недавно компания сообщила, что производство будет возобновлено не раньше середины октября. С аналогичными проблемами из-за нехватки чипов столкнулись и другие автопроизводители.

Кроме того, металлы платиновой группы являются ключевым компонентом каталитических конвертеров, предназначенных для снижения токсичности автомобильных выхлопных газов. Цены на платиноиды ранее росли и обновляли максимумы на фоне повышенного внимания к проблеме изменения климата (палладий используется в конвертерах автомобилей с бензиновым двигателем). Приостановка автопроизводства привела к нехватке новых и подержанных автомобилей, а еще — к увеличению неиспользованных запасов платиноидов, что и вызвало обвал цен в последние недели и месяцы. И хотя цены сейчас пытаются отскочить от минимумов, общая картина остается весьма плачевной. Остается ждать стабилизации цен — платина и палладий могут тогда оказаться в числе фаворитов среди металлов, поскольку уровни, до которых они упали, предлагают привлекательную доходность.

Склонность к падению пока сохраняется

Цены на платину 20 сентября снижались до 903,6 доллара за унцию, что стало минимумом с ноября 2020 года, напоминает аналитик товарных рынков отдела глобальных исследований компании «Открытие Инвестиции» Оксана Лукичева. Однако после достижения столь низкого уровня, рынок быстро вырос до 995 долларов за унцию, пытаясь вновь пройти вверх психологически сильный уровень 1000 долларов и возобновить растущий тренд.

Пока это не удалось, и рынок платины рискует сохранить падающие тенденции, полагает Лукичева. Причинами колебаний стали спекулятивные операции на фоне развития кризиса недвижимости в Китае. Дело в том, что негативные тенденции в китайской экономике не только окажут влияние на импорт платины в страну, но и в целом создадут риски по всей мировой экономике, затормозят экономический рост и приведут к снижению фондовых рынков.

Дополнительное негативное влияние оказывало ожидание вероятно скорого начала сокращения программ стимулирования ФРС США и падение промышленного спроса на металл в автомобильной промышленности из-за дефицита чипов. Падение спроса на платиноиды в результате сокращения производства автомобилей может составить, по оценкам некоторых аналитиков, до 500 тыс. унций.

По данным агентства WPIC, фундаментально рынок платины в 2021 году сохранит слегка избыточное состояние, поскольку предложение восстановится после локдаунов 2020 года, говорит Лукичева. Однако более длительная перспектива для платины остается позитивной: спрос будет постепенно расти в связи с ростом потребления в «зеленой» энергетике, транспорте (замена палладия платиной) и т.п. По словам эксперта, возобновление растущего тренда и закрепление цен выше 1000 долларов за унцию может произойти уже в течение ближайшего года.

Чипы уронили автопром, автопром — платину

На протяжении последних пяти лет платина пользовалась стабильным спросом на рынке, отмечает, в свою очередь, шеф-аналитик TeleTrade Пётр Пушкарёв. Периодически её биржевая стоимость то ненадолго поднималась в цене выше 1000 долларов за унцию, то вновь возвращалась в более привычный коридор, большую часть времени ограниченный диапазоном от 780 до 950 долларов. Правда, после вирусного обвала всех сырьевых активов в марте 2020 года цены на платину ненадолго опустились до явно намного заниженной отметки 562 доллара за унцию, тут же отскочили назад.

Эта ценовая раскачка в сочетании с ажиотажным спросом на другой важнейший промышленный металл платиновой группы — палладий, — который в период с 2018 по 2020 год буквально взлетел в цене втрое (из района 900 долларов до пика в 2789 за унцию), привела в конце концов к уравновешивающему и не менее впечатляющему скачку цены и на платину. К

февралю текущего года она достигала уже почти 1350 долларов — на фоне технически рациональной идеи постепенной замены ставшего безмерно дорогим палладия на платину при производстве каталитических нейтрализаторов для бензиновых автомобилей. Однако, отмечает Пушкарев, реализация этой затеи оказалась значительно сложнее, чем предполагали представители автомобильных компаний, и будет заметно растянута во времени, не говоря уже об очевидных дополнительных расходах на переходном этапе.

Вот почему биржевая стоимость платины, быстро пройдя через пиковые значения, сначала отскочила от них вниз, буквально за три недели упав в ходе коррекции более чем на 18%, в район 1100 долларов, а потом держалась до мая значительно ниже пиков — в коридоре от 1150 до 1280 долларов за унцию. Следом злую шутку с платиной и палладием сыграла острая нехватка чипов, повлекшая за собой, начиная с середины лета, быстрое и почти одновременное обрушение цен на оба металла.

В самый разгар пандемии автопроизводители опрометчиво отменяли заказы на чипы или снижали их объемы, напоминает вслед коллегам, Пушкарев. Заводы Ford, например, объявили о временном сокращении выпуска пикапов к августу на 33% именно по причине нехватки микросхем, хотя компания могла бы продавать сейчас даже больше машин, чем до пандемии — если отталкиваться в оценках от количества заказов. В Азии производство пострадало меньше, но и японская Toyota сообщила, что сокращает планы по сборке на целых 40% (и в Северной Америке, и у себя в Японии), правда, сроком пока всего на два месяца. Но так или иначе, за сентябрь концерном уже выпущено на 360 тысяч авто меньше, и пока неизвестно, какими будут цифры сокращения в октябре.

Естественно, что в связи с вынужденным спадом производства автомобилей резко снизились закупки и металлов платиновой группы для изготовления катализаторов, соглашается Пушкарёв. В сочетании с предшествовавшим изрядным перегревом рынка по ценам, это как раз и привело к мощному откату по палладию — в том числе и на фоне опасений слишком раннего сворачивания стимулирующей производства и спрос денежно-кредитной политики ФРС США.

Федрезерв мягко толкает цены вверх

Последние опасения, впрочем, не оправдались: на недавнем заседании 22 сентября американский регулятор занял позицию, пожалуй, максимально голубиную из всех, возможных в условиях быстро разгоняющейся инфляции, полагает Пушкарев. ФРС так и не начала пока снижать обороты долларового печатного станка, и инвесторы во все активы, включая платину, хотя бы в этом плане выдохнули с облегчением. Как результат, уже 22-23 сентября цена на платину вновь успела всплыть от годового минимума выше 1000 долларов за унцию, но пока не смогла удержаться на этих уровнях устойчиво, и в начале новой торговой недели находится чуть ниже.

Сегодня, во вторник 28 сентября, торги по платине в азиатские часы шли в узком коридоре от 971 до 983 долларов, отмечает аналитик. По его словам, настроения не только на ближайшую неделю, но, возможно, и на большую часть октября останутся смешанными — во всяком случае до момента очевидного возобновления работы автомобильных производств. Все понимают временный и даже несколько абсурдный характер колебаний цен и на палладий, и на платину, считая их теперь уже дешёвыми — пусть по меркам нескольких последних лет платина всего лишь коснулась не нижней, а верхней планки былого ценового коридора. И часть рынка, связанная напрямую с физическими заказами для производства, уже, скорее всего, готова в любой удобный момент возобновить закупки, чтобы потом не покупать дороже, полагает Пушкарев.

Но и реальные заказчики, и толпа биржевых спекулянтов продолжают опасаться нового провала цен на обычной инерции движения, пока процесс нормализации работы автомобильных производства затягивается, добавляет эксперт. Так что и окончательное «дно» стоимости платины на эту осень, и точный момент, когда цены на металлы платиновой группы вновь взметнутся вверх, сейчас вряд ли кто-то с уверенностью назовет. Ясно лишь, что следить имеет смысл одновременно и за графиками цен, ожидая технических подтверждений, и за новостями от автоконцернов, заключает Пушкарев.

Платина

Платина самородная — минерал из группы платины класса самородых элементов. В чистом виде встречается весьма редко, большинство образцов представлены железистой разновидностью (поликсеном), а нередко и интерметаллидами: изоферроплатиной (Pt,Fe)3Fe и тетраферроплатиной (Pt,Fe)Fе. Название поликсену дано по обилию изоморфных примесей (от греч. поли — много, ксенос — чужой). Представленная поликсеном, является наиболее распространённым в земной коре из минералов платиновой группы.

Химический состав. Рt — 80-88 %, постоянно присутствует Fе — до 9,2 % (в изоферроплатине), иногда снижается до 4-5 % (соответственно меняется и содержание Pt). Из других изоморфных примесей устанавливаются: Pd — 0,1-2,0%, иногда до 21 % — палладистая; Ir — до 7% — иридистая; Rh — 0,1—0,5 %, иногда до 4-5 % — родистая; Cu — до 0,8 %; Ni — следы до десятых долей процента, иногда в весьма существенных количествах — никелистая. Поликсен обладает слабой магнитностью, а тетраферроплатина сильно магнитна. Растворяется только в царской водке.

Кристаллическая структура плотноупакованная кубическая — атомы в узлах гранецентрированной кубической решетки (тип Cu).

Самый крупный самородок, встреченный в коренных месторождениях Урала, весил 427,5 г. Самородки, находимые в россыпях, достигали размера 10×18 см. и веса 8-9 кг.

Происхождение

Минералы платиновой группы в большинстве случаев встречаются в типичных магматических месторождениях, генетически связаннных с ультраосновными изверженными породами. Эти минералы в рудных телах выделяются в числе последних (после силикатов и окислов) в моменты, отвечающие гидротермальной стадии магматического процесса. Минералы платины, бедные палладием (поликсен, иридистая и др.), встречаются в месторождениях среди дунитов — оливиновых бесполевошпатовых пород, богатых магнезией и бедных кремнезёмом. При этом парагенетически они чрезвычайно тесно связаны с хромшпинелидами. Палладистая в никеле-палладистая преимущественно распространена в основных изверженных горных породах (норитах, габбро-норитах) и ассоциирует обычно с сульфидами: пирротином, халькопиритом и пентландитом.

В экзогенных условиях в процессе разрушения коренных месторождений и пород образуются платиноносные россыпи. Большинство минералов подгруппы платины в этих условиях химически устойчивы. В россыпях встречается в виде самородков, чешуек, пластин, лепёшек, конкреций, а также скелетных форм и губчатых выделений размером от 0,05 до 5 мм., иногда до 12 мм. Уплощенные и пластинчатые зёрна платины указывают на значительное удаление от коренных источников и переотложение. Дальность переноса платины в россыпях обычно не превышает 8 км., в косовых россыпях она больше. Палладистая и медистая разновидности платины в зоне гипергенеза могут «облагораживаться», теряя Pd, Cu, Ni. Содержание Cu и Ni, по А.Г. Бетехтину, в платине из россыпей может сокращаться более чем в 2 раза по сравнению с платиной коренного источника. В россыпях многих районов мира описаны новообразованная химически чистая и паладистая платина в виде натёчных форм радиально-лучистого строения.

Платина, наряду с золотом, была известна человеку ещё в глубокой древности. В Европе платина привлекла к себе внимание лишь в середине ХУIII в., после того как испанский математик Антонио де-Ульоа, путешествовавший по Южной Америке, в 1735 г. привез из Колумбии металлические зёрна, по цвету похожие на серебро, но сильно отличавшиеся от него по другим свойствам. Платина долго не могла найти применение и ценилась ниже серебра, так как в то время не удавалось поддать ее переплавке. Впервые в чистом виде из руд платина была получена английским химиком У. Волластоном в 1803 г., а итальянский химик Дж. Скалигер в 1835 г. открыл неразложимость платины и таким образом доказал, что она является независимым химическим элементом.

В России на Урале первые находки самородной платины, обратившие на себя внимание, относятся к 1819 г. Там она была открыта в виде примеси к россыпному золоту, — в россыпном золоте, добытом на Урале, был обнаружен «новый сибирский металл», который сначала называли «белое золото». Платина встречалась на Верх-Исетских, а затем и на Невьянских и Билимбаевских приисках. Богатые россыпи платины были открыты в 1824 г., а на следующий год в России началась её добыча. Самостоятельные богатейшие платиноносные россыпи, пользующиеся мировой известностью, были открыты позднее. Они распространены на Среднем и Северном Урале и все пространственно приурочены к выходам массивов ультраосновных пород (дунитов и пироксенитов). Многочисленные небольшие коренные месторождения были установлены в Нижне-Тагильском дунитовом массиве. Скопления самородной платины (поликсена) приурочены главным образом к хромитовым рудным телам, состоящим преимущественно из хромшпинелидов с примесью силикатов (оливина и серпентина). Из гетерогенного ультраосновного массива Кондёр в Хабаровском крае поступают кубического габитуса кристаллы платины 1-2 см. в ребре. Большое количество палладистой платипы добывается из ликвационных сульфидных медно-никелевых руд месторождений Норильской группы (север Центральной Сибири). Платина может также извлекаться из связанных с основными породами позднемагматических титаномагнетитовых руд таких месторождений, как, например, Гусевогорское и Качканарское (Средний Урал).

Крупное значение в платинодобывающей промышленности имеет аналог Норильска — известное месторождение Садбери в Канаде, из медно-никелевых руд которого платиновые металлы добываются попутно с никелем, медью и кобальтом.

Ювелирные изделия

Самородная платина по твердости превосходит золото (4-4,5 единиц против 2,5-3) и в современном мире очень ценится.

Это один из самых красивых и благородных металлов бело-серебристого цвета. Ценность платины весьма высока, так как она встречается весьма редко и наделена отличными качествами, которые позволяют изготавливать из нее потрясающей красоты ювелирные изделия.

Сегодня этот материал применяется при создании ювелирных изделий, но история производства украшений из данного благородного металла берет свое начало в древнем Египте. Украшения из платины были найдены при раскопках гробниц.

Платина имеет серебристый оттенок, и ее используют для производства ювелирных украшений с самыми дорогостоящими камнями, так как она не наделяет их желтоватым оттенком. Этот металл позволяет добиться невероятно прочной фиксации драгоценных камней в изделии, поэтому платине доверяют самые дорогие экземпляры.

Сегодня почти 90% платины используется в промышленности и науке, так как металл имеет целый ряд ценных свойств. Без этого драгоценного материала невозможно представить производство лабораторного оборудования. Благодаря посуде из платины ученым удалось добиться самых точных исследований. Этот драгоценный металл необходим не только в химической, но и в нефтеперерабатывающей отрасли.

Весомая доля добываемого металла используется в автомобильной промышленности. Благодаря каталитическим свойствам платины стало возможным дожигать и обезвреживать выхлопные газы, образующиеся при сгорании топлива. В медицине ее используют для производства хирургических инструментов, которые не подвергаются окислению при стерилизации. Такие инструменты применяются в сложных полевых условиях и обеззараживаются при помощи обычной горелки.

голоса
Рейтинг статьи
Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты
Adblock
detector